锂电产业链排产恢复节点如期而至。

3月，锂电产业链排产全线回升，各环节排产实现同环比俱增。同比2023年两成以上的增长，排除节后产业链复工复产因素，产业链恢复信号明显。环比上，电池端整体环比增长约40%；材料环节电解液、正极、负极、隔膜环比增长五成左右；各环节对比一月仍为增长态势。

从2024年一季度至今表现看来，得益于2023全年的调整，锂电产业链整体进入向正常化发展的“软着陆”阶段。

新能源汽车终端方面，据中汽协数据，2月春节期间新能源汽车产销同环比下滑，但1-2月国内新能源汽车累积销量同比增长29.4%，市场占有率达30%，保持稳定增长。相应地，1-2月锂电池产量同步保持3成增长。

需求稳定之外，开年来锂价稳定在10万元/吨上下的低位，车端补库意愿加强，带动锂电产业链整体排产回升。

资源端，2月国内受江西环保检查，锂盐企业开工率较低，加之此前澳矿减产、停产消息频出，催化碳酸锂产量加速恢复，进入3月碳酸锂产量显著提升。

价格表现上，目前电池级碳酸锂在11万元/吨水平震荡。但从市场交易看来，此价位仍高于买方预期，市场挺价情绪明显。分析认为，短期内碳酸锂价格或进入震荡下行。

以碳酸锂价格支撑为信号，锂电产业链正形成出清节奏。相关分析指出，产业链出清过程中，电池、电解液环节有望率先探底。

电池环节作为产业链中市场集中度最高的环节，头部电池企业与中小企业在盈利能力上的差距形成难以逾越的沟壑，在铁锂电芯0.3元/Wh、三元电芯不超过0.5元/Wh的价格水平下，中小企业陷入盈利困境。

电解液环节，2023年行业出清表现更为明显，电解液领域内持续加码扩产、增强规模优势的同时，部分企业不断有项目终止、叫停。最初，项目终止仅发生在中小企业中，随着电解液上游溶剂企业入局电解液赛道、头部电池企业自供率抬升，头部企业旗下也出现项目终止现象。

出清的另一面，是锂电产业链整体逐渐走出高压与混乱。消息称，结构件企业近期订单需求回升明显，重新出现“做不过来”紧俏情况。此外，锂电产业链各环节经历“人员优化”后，逐步重启招工。

整体看来，锂电产业链即便目前电芯、材料价格仍处于低位，企业竞争“以价换量”、“持续内卷”，但随着出清进程的推进，产业链供需已逐渐向健康、正常的大方向回调。

当锂电产业链实现正常化“软着陆”后，新一轮竞争将更为激烈地展开，届时竞争重心将转移至技术创新、全球战略布局。